Electrica își consolidează poziția în Europa Centrală și de Est
O companie românească este pe cale să își întărească prezența pe piață și are potențialul de a deveni un jucător important în Europa Centrală și de Est. Agenția internațională Fitch Ratings a subliniat creșterea considerabilă a Electrica, îmbunătățindu-i perspectiva ratingului, ceea ce contribuie la întărirea credibilității companiei în fața investitorilor internaționali.
Îmbunătățirea ratingului Electrica
Recent, Fitch Ratings a schimbat perspectiva ratingului companiei Electrica de la „negativă” la „stabilă” și a menținut ratingul pe termen lung la nivelul „BBB-”. Această evaluare plasează ratingul Electrica la același nivel cu cel suveran al României, deși compania beneficiază de o perspectivă mai favorabilă comparativ cu ratingul suveran, care rămâne „negativ”. Mai mult, Electrica are potențialul de a obține un rating superior cu până la două trepte decât cel suveran, potrivit unui comunicat oficial.
Ascensiunea financiară a Electrica
Din 2019, când Fitch Ratings a realizat prima evaluare a Electrica, compania a obținut un rating mai bun decât cel suveran, respectiv „BBB” cu perspectivă inițial „stabilă”, ulterior modificată în „negativă”, în comparație cu ratingul suveran de „BBB-”. În 2022, ratingul Electrica a fost revizuit la „BBB-” cu perspectivă „negativă”, ceea ce a echivalat cu o evaluare similară cu cea suverană. Însă, în 2023, perspectiva ratingului suveran a fost îmbunătățită la „stabilă”, iar în decembrie 2024, când aceasta a fost retrogradată din nou la „negativă”, Electrica a fost realiniată cu ratingul suveran.
Stabilitate și adaptabilitate în fața crizelor
Alexandru Chiriță, CEO-ul Electrica, a declarat că revenirea la o perspectivă mai favorabilă reflectă un parcurs complex, influențat de incertitudinile cauzate de pandemie și de criza energetică. „Faptul că am obținut o perspectivă superioară ratingului suveran subliniază reziliența și capacitatea de adaptare a companiei”, a afirmat Chiriță. El a adăugat că decizia Fitch validează eforturile continue pentru întărirea poziției financiare a Grupului Electrica și susține planurile strategice, inclusiv emisiunea de obligațiuni verzi planificată pentru anul acesta.
Factori determinanți pentru îmbunătățirea ratingului
Analiza Fitch arată că îmbunătățirea perspectivei ratingului Electrica se bazează pe mai mulți factori:
– Structura de finanțare îmbunătățită – compania a optimizat structura sa de finanțare, reducând ponderea datoriei pe termen scurt de la 80% la aproximativ 60% din datoria totală, estimată până la finalul anului 2024. Recent, Electrica a contractat un împrumut pe termen lung de 200 de milioane de euro de la Banca Europeană de Investiții, destinat investițiilor în domeniul distribuției. De asemenea, compania plănuiește să semneze în aprilie o facilitate de credit sindicalizată de 3,1 miliarde de lei, care va fi utilizată pentru refinanțarea parțială a datoriei existente și pentru finanțarea investițiilor în sectoarele de producție și distribuție.
Performanța financiară a companiei Electrica
Electrica a demonstrat o performanță financiară solidă, obținând aproximativ 80% din EBITDA din distribuția reglementată a energiei electrice, ceea ce oferă predictibilitate și stabilitate. Se preconizează menținerea gradului de îndatorare netă al companiei în intervalul stabilit de agenția de rating, între 3x și 4x în perioada 2025-2029. Aceasta se va realiza datorită unui EBITDA constant și a unei generări sănătoase a fluxurilor de numerar.
Potențial de expansiune pe piața europeană
Electrica pare să fie pe drumul cel bun pentru a deveni un lider regional pe piața energiei din Europa Centrală și de Est. Acest lucru este evident în contextul în care agenția Fitch Ratings a recunoscut eforturile companiei de a îmbunătăți structura financiară și de a-și consolida activitatea operațională.
Planuri strategice pentru viitor
În contextul acestor realizări, Electrica continuă să exploreze oportunități de expansiune și să dezvolte proiecte sustenabile. Atât planurile pe termen scurt, cât și pe termen lung sugerează o orientare strategică spre o diversificare a activităților și o adaptare la noile cerințe de piață, care sunt din ce în ce mai axate pe sustenabilitate. Compania va continua să se concentreze pe investiții care să sprijine dezvoltarea infrastructurii energetice și pe inițiativele de eficiență energetică, ceea ce le-ar putea consolida poziția pe piață în anii următori.
Prognoze financiare pentru Electrica
Electrica se așteaptă la o creștere a EBITDA începând cu anul 2025. Estimările indică o ușoară ameliorare a EBITDA, ajungând la aproximativ 1,5 miliarde lei. Aceasta se va susține prin beneficii suplimentare din segmentul de generare, cu începere din 2027.
Reglementări în segmentul de distribuție
Noua perioadă de reglementare din domeniul distribuției preconizează o majorare a randamentului bazei reglementate a activelor (RAB) la 6,94%. Acest lucru va compensa scăderea stimulentelor pentru anumite categorii de investiții și va asigura recunoașterea separată a pierderilor din rețea. Toate acestea contribuie la menținerea stabilității financiare a companiei Electrica.
Investiții în energie regenerabilă
Electrica initiază un program de investiții considerabil în energia regenerabilă, cu un buget estimat la 1,6 miliarde lei până în anul 2029. Scopul acestor investiții este de a crește capacitatea proprie de producție de energie electrică, asigurând astfel o protecție eficientă împotriva fluctuațiilor de prețuri. Aceasta contribuie de asemenea la atingerea obiectivelor naționale în ceea ce privește sustenabilitatea energetică.
Contribuția segmentului de generare
Se estimează că, începând cu 2027, segmentul de generare va avea o contribuție de aproximativ 10% la EBITDA companiei Electrica. Aceasta va coincide cu punerea în funcțiune a proiectelor planificate, indicând o evoluție favorabilă a activităților de producție de energie.
Eveniment istoric: IPO-ul Electrica
În 2014, Electrica a realizat o performanță notabilă prin lansarea celei mai mari oferte publice primare inițiale (IPO) din istoricul Bursei de Valori București. Oferta a atras aproape 2 miliarde lei (echivalentul a 444 milioane euro). Aceasta a fost singura privatizare cu pachet majoritar efectuată prin bursă și prima listare din portofoliul statului român cu emisiune de noi acțiuni. După 10 ani, IPO-ul Electrica continuă să fie cea mai mare ofertă publică primară inițială din România.
Performanța acțiunilor Electrica
Astăzi, acțiunile Electrica fac parte din indicele principal al Bursei de Valori București și sunt incluse în indicii MSCI pentru piețele de frontieră, precum și în FTSE Russell pentru piețele emergente. În decursul celor 10 ani de la listare, compania a înregistrat o creștere semnificativă, dublându-și numărul acționarilor la peste 13.700 în 2024.
Impactul tranzacțiilor pe piață
Până în prezent, tranzacțiile cu acțiunile Electrica au totalizat aproximativ 6,2 miliarde lei, ceea ce reprezintă 4,7% din lichiditatea înregistrată în ultimul deceniu pe Piața Principală a Bursei de Valori București. Aceste realizări au atras un portofoliu diversificat de investitori internaționali, contribuind semnificativ la promovarea României la statutul de Piață Emergentă.
Investiții în infrastructura energetică
Pe parcursul acelorași 10 ani, un alt aspect important este faptul că Electrica a investit peste 6 miliarde lei în modernizarea și extinderea infrastructurii energetice. Aceste eforturi sunt esențiale pentru a susține dezvoltarea unui sistem energetic eficient și sustenabil în România.
Perspectivele de dezvoltare pe termen lung
Electrica continuă să își concentreze eforturile pe dezvoltarea și modernizarea rețelei energetice, orientându-se către sursele de energie regenerabilă. Investițiile planificate nu doar că vor îmbunătăți eficiența operațională, dar vor și sprijini tranziția către o economie cu emisii reduse de carbon.
Colaborările strategice ale companiei
În scopul eficientizării activităților și creșterii competitivității, Electrica colaborează cu diverse entități din domeniul energetic. Aceste parteneriate strategice sunt esențiale pentru atingerea obiectivelor pe termen lung ale companiei, în special în contextul schimbărilor recente din peisajul energetic european.
Provocări pe piața energetică
Compania se confruntă, de asemenea, cu provocări asociate fluctuațiilor de prețuri și reglementărilor din sectorul energetic. Aceste variabile pot influența în mod semnificativ performanța financiară și operațională, astfel că Electrica va trebui să își adapteze strategiile în funcție de evoluția pieței.
Implicarea în comunitate
Electrica își asumă un rol activ în dezvoltarea comunităților în care operează, implicându-se în proiecte sociale și de sprijin pentru educație. Aceasta nu doar că îmbunătățește imaginea companiei, dar contribuie și la dezvoltarea durabilă a societății.
